يبدو أن إحدى أبرز صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التكنولوجيا في العالم تستعد لعملية إعادة توازن كبيرة من شأنها أن تزيد من تعرضها لشركة إنفيديا على حساب أبل، مما يحفز حجم التداول بمليارات الدولارات في دفعة واحدة.
ويرى خبراء أن شركة «ستيت ستريت جلوبال – State Street Global Advisors» تسير على الطريق الصحيح لتجديد تكوين صندوق «SPDR لقطاع التكنولوجيا – XLK» الذي تبلغ قيمته 71 مليار دولار، بعد أن أغلقت القيمة السوقية لشركة Nvidia باتجاه أعلى من شركة Apple ؛ بحسب «بلومبرج».
لعدة أشهر، استحوذت XLK على عدد أقل بكثير من أسهم Nvidia حتى مع ارتفاع عملاق الذكاء الاصطناعي بنسبة 166٪ منذ بداية العام حتى الآن. وعندما احتلت شركة تصنيع الرقائق الإلكترونية المركز الثالث، فقد شكلت ما يقرب من 6% من أصول مؤسسة التدريب الأوروبية، مقارنة بنحو 22% في مؤشر تكنولوجيا المعلومات S&P 500؛ وقد أدى سقف الملكية المفروض بموجب قواعد التنويع، إلى انخفاض أداء «XLK» بشكل كبير هذا العام.
في حين تحتفظ وكالة «ستاندرد آند بورز» من الناحية النظرية بالحق في تقديم استثناء، يقول المشاركون في الصناعة إن مؤسسة التدريب الأوروبية تسير على الطريق الصحيح لإعادة تنظيمها عندما تقوم بتفعيل إعادة التوازن ربع السنوي قرب نهاية يونيو.
على هذا الأساس، من المقرر أن تقوم شركتا Apple وNvidia بعكس مراكزهما في الصندوق المتداول في البورصة – ETF مع انخفاض وزن الأولى إلى 4.5% وارتفاع الأخيرة فوق 20%، وفقًا للحسابات التي أرسلها مزود المؤشر إلى ثلاثة مشاركين في السوق مطلعين على الأمر.
يظهر أحد التقديرات أن شركة State Street تعتزم شراء 11 مليار دولار من أسهم Nvidia والتخلص من 12 مليار دولار من Apple. وهذا ليس بالأمر الهين – فالبيع المتوقع لأسهم Apple يساوي متوسط قيمة التداول اليومي في الأشهر الثلاثة الماضية.
قال كريس هارفي، رئيس استراتيجية الأسهم في شركة Wells Fargo Securities: «من خلال حساباتنا، سيحدث التقلب بين Nvidia وApple.. هذا يجعل صندوق XLK ETF أقرب إلى الزخم التجاري».
وقال مات بارتوليني، رئيس أبحاث SPDR في «ستيت ستريت»، إن XLK ستعيد التوازن وفقًا لقواعدها ومنهجيتها. وقال إن القواعد «خدمت المستثمرين بشكل جيد».
تركت وكالة «ستاندرد آند بورز» الباب مفتوحًا لإجراء استثناء عندما تكشف عن أوزان القطاع في نهاية الشهر، وفقًا للوثيقة التي تم إرسالها في أواخر الأسبوع الماضي واطلعت عليها «بلومبرج».
وقدمت «ستاندرد آند بورز» في مذكرة بشأن إعادة التوازن لشهر يونيو، أن لجنة المؤشر تحتفظ بالحق في إجراء استثناءات عند تطبيق المنهجية إذا دعت الحاجة. كما أنه في أي سيناريو تختلف فيه المعالجة عن القواعد العامة المنصوص عليها في هذه الوثيقة أو المستندات التكميلية، سيتلقى العملاء إشعارًا، كلما أمكن ذلك.
وقالت «ستاندرد آند بورز» إنها سترسل للعملاء ما يسمى بالمستندات الأولية المتعلقة بإعادة التوازن لمؤشرات القطاع كل يوم حتى يوم الجمعة.
